屏東好玩

　　機構「調研季」最新總結：內資依舊偏愛科技醫藥，外資「深入」龍頭公司

　　作者| 王小康

　　編輯 | 袁暢

　　來源：資本深潛號

　　四季度是常見的消息「真空期」，也成為了A股市場各大機構的重點調研季節。

　　根據資本深潛號對各大機構調研信息的統計，正考慮為明年布局的內外資機構，近期展開密集調研。但調研重點仍傾向於科技和醫藥相關個股。

　　這與二級市場，科技及醫藥板塊近期持續回調的態勢形成鮮明對比。顯示，上述兩大板塊或仍被不少機構視為中長期布局主線。

　　與此同時，多家賣方券商均在相關研報中表示，經過前期的調整，部分優質成長股或已出現較好的配置時點。

　　01

　　機構對科技醫藥興趣濃厚

　　據Wind統計數據顯示，截至11月24日，近2個月機構累計調研A股上市公司615家。從調研偏好來看，券商、基金以及險資等都對科技和生物醫藥兩大板塊的興趣濃厚。

　　具體來看，上述615家A股上市公司中，機構調研最集中的是歌爾股份，累計接待調研機構達520家。其次為海康威視和邁瑞醫療，兩者接待的機構調研家數均超過500家。

　　此外，還有衛寧健康、華測檢測、長春高新、匯川技術、美年健康、京東方A等12上市公司在近期接待調研機構超過200家。

　　▼ 附圖：機構調研數排名前20位的公司

　　02

　　半導體公司也在其列

　　值得一提的是，分歧巨大的半導體股也被不少機構看中，比如兆易創新的單次調研有285家機構集中調研。也是該季最熱門的一次調研。

　　總結來看，最受機構「青睞」的當屬新技術板塊，在前20家調研機構數最多的公司中佔據近10個席位，包括歌爾股份、兆易創新、海康威視、匯川技術等。基金公司也對該板塊最為關注，在近兩個月參與調研的203家基金公司中，有176家公司調研了歌爾股份，佔比超過85%。

　　其次則是醫藥生物板塊，包括邁瑞醫療、衛寧健康、長春高新、美年健康等公司都被機構扎堆調研。同時，券商和險資也更關注生物醫藥板塊。

　　03

　　外資關注防疫板塊

　　值得一提的是，近期外資機構對國內市場的關注度也在增加。據Wind統計數據顯示，進入四季度以來截至11月24日，總計有169家外資機構參與了304家A股上市公司調研。

　　▼ 附圖：近期活躍度前20家外資調研情況

　　其中，邁瑞醫療在11月獲得了95家外資機構調研，成為近期外資最為關注的A股上市公司。從公司披露的調研紀要來看，外資等機構近期對公司的關注，主要集中在公司高管變動、疫情以及集采等對公司長期發展的影響。

　　雖然外資頗為關注，但邁瑞醫療在二級市場上公司股價表現並不強勢。自11月17日調研至今，邁瑞醫療股價下跌了2.20%，報收343.60元/股，較年內最高點409.29元/股，下跌了12.62%。

　　04

　　科技醫藥或現較好配置時點

　　從二級市場整體表現看，8月下旬滬指沖高回落後，A股進入持續數月的寬幅震蕩格局，順周期板塊強勢崛起。Wind數據顯示，截至11月24日收盤，申萬28個一級行業中有11個板塊實現上漲，採掘、有色金屬、等順周期板塊繼續領漲市場。

　　相比之下，科技醫藥板塊則持續回調並分化，截至11月24日收盤，申萬醫藥生物一級行業指數近2個月以來累計下跌2.67%；計算機板塊指數近2個月也累計下跌3.50%。通信板塊指數雖然在24日當日有所上漲，但整體來看，最近的走勢已基本回吐今年以來全部漲幅。

　　對此，不少券商都發表研報表示科技、醫藥板塊經過調整，部分優質成長股或已出現較好的配置時點。

　　中國銀河證券分析師就在相關研報中指出，當前市場上漲動能已由流動性驅動轉為基本面驅動，存量資金博弈使熱點快速輪動，買入的性價比尤為重要。歲末年初是布局已調整一段時間的優質白馬股的好時點，在經濟復甦的背景下，業績仍是未來長線布局的重要支撐。疫苗、高端醫療器械、醫療服務等優質白馬公司，以及汽車、家電、鋰電池等行業相對滯漲的公司都值得關注。

　　西南證券也在近期研報中表示，醫藥行業相對大盤估值溢價率繼續下探，已經回到2019年11月份的水平，醫藥行業的回調有望漸進尾聲。建議重視回調較多的具有長期投資價值的龍頭股以及醫保談判相關品種及公司，後續板塊景氣度有望反彈。